南方周末互联网信贷求解狆國难题7z

2019-02-03 02:14:23 来源: 阿里信息港

没有抵押,没有担保,以双方可以接受的利息,向一个陌生人借钱,或者把钱借给一个陌生人,这是风靡络的P2P(个人对个人)融资模式。(何籽/图)

"运行了数年的互联信贷,正在努力寻找自己的中国发展之路。"

35岁的胡勇是一名IT工程师,上班时间,他电脑上时常闪烁着几个窗口,有炒股软件大智慧,近又加上了一个外挂窗口。

没有外挂,根本抢不到。他兴奋地说,就像在上抢购春运火车票,眼下撩拨胡勇神经的外挂,能抢到上放贷机会,新的借款标的一放出来,僧多粥少,几分钟不到就被胡勇这样的放款者一抢而空。

没有抵押,没有担保,以双方可以接受的利息,向陌生人借钱,或者把钱借给陌生人,听上去如同天方夜谭,但时下已经风靡络平台,这就是被称为P2P(个人对个人)的融资模式。

对于借款人,P2P的吸引力在于方便和容易获得;而对于放款人,资金回报率远高于银行存款或多数理财产品,络平台省却了传统金融机构的大量成本。

2005年3月,英国Zopa站正式推出P2P贷模式,之后迅速在美国、欧洲和日本复制。他们的口号是摒弃银行,每个人都有更好的交易。

在中国,2007年8月家P2P贷平台拍拍贷诞生。而到2012年年底,据安信证券统计:全国贷平台已超过300家,全行业成交量高达200亿元。

这一年,国内的络贷款平台更是进入了爆炸式的增长期,以其中的一家公司人人贷为例,据其年报显示,2012年站交易额3.54亿,同比增长了803%。

对胡勇来说,P2P是一项门槛低、收益高的新型投资。触的一年里,他将自家的闲钱40万陆续投到了人人贷、红岭创投、E速贷等不同贷平台上,全年的获利超过5万。

不过,这种迅猛发展的新型投资方式,眼下却正深陷争议之中。

贫瘠的土壤

"在中国,信用数据库由央行征信局管理,目前绝大多数P2P公司难以共享。"

有新标的了!外挂弹出小窗口,胡勇迅速扫了一眼屏幕,其中有借款人的信用等级、资产状况、贷款用途等介绍,不过,这些并不重要,因为他投放的贷平台都承诺保证本金,收益率的才是。

不久,胡勇的2000元钱通过互联飞到了1000公里以外的王俊鹏的手上。

王在厦门经营一家卖女鞋的小店,他想赶在春节前进一批新货,需要3万元钱。

区区3万元,对于银行来说金额太小。按照银行业业内目前约定俗成的标准,500万元以下为小微企业贷款。像王俊鹏这样的小微企业主根本无法进入银行小微贷款的视野。

王俊鹏在人人贷上提交了身份认证、工作认证、信用报告和收入证明,接下来等待审核。到第7天晚上,王突然收到41封邮件,有41个投资者放款给他。转天,王的贷款到账了。

不过,王俊鹏需要付给借款人15%的年利息,付给人人贷3%的服务费,分9个月偿还,月还本息3545元。

王俊鹏仅仅是胡勇数百位素不相识的借款人中的一员,胡勇曾经给湖南的一个防水工程承包商贷了2000元,也给为圣诞节补库存的一家江苏外贸企业投了1800元。

小额与分散,正是互联上借贷生意运行的重要逻辑。

目前,多数P2P平台采用无担保的信用借款,金额不超过30万元。拍拍贷平均金额不到9000元,人人贷的户均金额在4万-5万元。

人人贷和拍拍贷几乎不约而同采用了这一风险控制策略,不仅要求每位出借人将资金分成多份,也将每笔借款拆分成多份。

例如,胡勇投入5万元资金,在上,他被建议分成100笔贷出,平均每笔500元。这种方式利于保护借款人的资金安全,当一个用户无法还款时,出借人的损失也只有500元。

但这不足以完全覆盖风险,络贷款公司成立的初衷是帮助需要的借款人,同时追求利润。不幸的是,现实中很难两全。从整体而言,急迫需要资金的人,往往也是在还款能力上有问题的人群。

在中国,络贷款公司的生长土壤甚至更为贫瘠。在美国,每个人都有一个终生相伴的社保账号,连着信用分数,站只需要与评级机构合作,就能拿到分数,大大降低信贷成本和信贷风险。而在国内,个人消费和金融信用数据库由央行征信局管理,相关数据尚不完善,且目前绝大多数P2P公司难以共享其数据库。此外,由于贷的人群是传统信贷业务尚未覆盖的,根本无法根据银行的信贷记录判断其信用情况。

这意味着,P2P公司需要自建一套征信系统,信息加工和分析使用的成本直接降低了其盈利水平。

以拍拍贷为例,2012年的交易额接近4亿,才基本实现了收支平衡。

在他们90人的团队中,做技术的占到三分之一,每天的工作是对借款人在互联上所有碎片化的信息进行收集和分析,考察指标多达百项。数据挖掘不了的,通过人工介入,之后再将人工所得转变成数据。

也许你不会想到,微博的使用情况也能变成信用分数。据拍拍贷CEO张俊介绍,如果一个人有200粉丝,但跟粉丝之间的交互度不高,另一个人也有200粉丝,但经常交互彼此评论和@,如果前者的信用加分是1分,后者就会是3分。

这一逻辑是基于对违约成本的考量,互联上的负面信息对后者压力更大,也就增加了他的违约成本。

贷一公里

"鼠标加水泥才是未来。"

在中国,做络贷款公司赚不赚钱?翼龙贷的董事长王思聪算了一笔账。

翼龙贷的盈利来自向投资者收取1.5%的账户管理费。王思聪说,交易额做到10个亿,账户管理费达到1500万,才能实现收支平衡。在这之前,只能一直亏。

在他看来, P2P只有做高利差才能覆盖成本,但国家规定小额贷款公司的贷款利率不得超过国家基准利率的4倍,这也使得P2P的处境颇为尴尬。

翼龙贷从借款方收取4%的服务费,其中1%作为风险保证金,剩下的3个点,要支付给合作机构进行贷前调查。调查发现,多数纯线上的P2P平台,平台收取的服务费,均低于5%。

贷前调查占据了成本的大头,原因很简单,计算机系统并不能完全代替传统人工,对于贷公司而言,仅仅依靠络建立信用体系并不靠谱。

因此,王思聪把人工贷前、贷中、贷后管理称为贷的一公里。

国内规模的P2P企业宜信创始人唐宁告诉南方周末:在市场成熟之前,不能照搬美国的P2P模式。有落地的能力再插上高科技的翅膀,鼠标加水泥才是未来。

和其他贷公司不同,宜信的员工人数超过10000人,远远超过了专注小贷的包商银行的六千多人和泰隆银行的五千多人,并在全国72个城市设立了分公司。

在这上万名员工中,信贷员的数量多达几千人,信贷员要进行实地考察,获取现金流的信息,生成简单的报表。之后所有的数据汇总到总部进行审核。

宜信的风控团队里有摩根大通中国信用卡项目的首席风险负责人,也有波士顿银行大数据决策工程师。唐宁每年都会去华尔街物色人才。

人员投入一定导致成本的增加,因此,宜信的理财产品收益率一般在10%左右,相对于30%的贷款利率,息差超过20%。宜信将超过法定贷款利率四倍的部分转化成比例不等的服务费、债权转让服务费以及风险保证金分别打到宜信普惠、宜信普诚、宜信惠民等公司账户。

扩张之术

"线上集资,线下放贷,P2P只是一块敲门砖。"

对于姗姗起步的贷公司,要想扩大规模,关键是让更多投资者在上下单,这并不容易。

胡勇这样描述他的投资体会:投资贷需要有大量的时间泡在上,还要从海量的标的中选择自己认为靠谱的,很多投资者没有这样的时间和耐心。

宜信解决了难题,这家公司也因此成为国内P2P的魁首。根据英国《金融时报》的报道,宜信平台上的放贷金额估计在20亿美元至30亿美元之间。

创始人唐宁设计出了一种债权转让模式,这直接解决了匹配的难题,宜信从此不再被动等待投资者下单,而是主动地、批量化地开展业务,规模快速扩张。

具体做法是:借款人与唐宁个人签订借款协议,将钱直接打到唐宁帐上,唐宁将钱从账户划给借款人,再将手里的债权按时间、金额拆细,形成收益、期限不同的产品,转让给想获取固定收益的大众理财人群,或者说出借人。通过这样的债权转让产品,宜信完成了资金供需双方的配对,客户不需要选择贷款的投向,到期即可获得利息和本金。

这一模式吸引了手上有些闲钱,但理财渠道狭窄的人群,宜信甚至将触角伸向更广阔的县级城市。

德弘资产合伙人陈宇说,让一个人拿出100万元和让10个人各拿出10万元来理财,那种更容易被接受?像宜信这样把时间(从1个月到一年不等)和金额(比如100元到30万元)都拆得比较细的理财产品很容易销售。

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